信诚证券

　　港股近期出现了下跌整理行情，但部分行情景气度高的个股却逆势走强，成交活跃。其中，弘海股份(08112.HK)由于公司基本面正在发生质的飞跃，近一个多月来的股价不断走强，值得投资者关注。

　　业绩将会大幅提升

　　弘海股份（行情,资讯,评论）近期刚刚公布了2008年度一季度业绩。在2007年获得大幅度增长的前提下，今年第一季度股东应占溢利1003万港元，较去年同期494万港元增长100％以上。据分析，公司经营发展今年已经进入高速发展轨道，下半年至2009年，公司的增长速度有望得到更大的提高。

　　据了解，弘海股份目前拥有两大主营业务———作为亚洲最大的塑料编织袋生产企业，其业务近年来业绩增长稳定，2007年就贡献利润3610万港元，今年公司塑料编织袋市场需求旺盛，该项业务全年利润有望超过5000万港元；而作为公司未来重大利润增长点的煤炭生产和贸易业务，今年将会对业绩做出突出贡献。自去年开始，公司进入国内煤炭开采与贸易，当年就获得88万港元利润，按照公司今年开采承诺，仅煤炭开采销售的利润贡献，全年就有望达到3000万以上。

　　煤炭板块的一匹“黑马”

　　按照公司产业发展的战略布局，煤炭开采销售和贸易将是公司未来发展的重中之重。弘海股份在2007年6月初，第一次收购内蒙古4亿吨资源储量的煤矿。收购煤炭企业只不过是弘海股份投资战略的第一步，公司还将适时把铝、电等优良资产注入弘海股份，逐渐实现煤、电、化、铝等整体上市，增加公司的核心竞争力。

　　在国际油价居高不下，世界能源消耗增大的情况下，市场对煤炭的需求将保持旺盛的态势。而内地因煤炭产量居全球第一而具有绝对的议价能力，国内外机构投资者对中国的煤炭资源股也给予很高的预期。2007年深沪A股2007年煤炭板块的平均动态市盈率为47倍，尽管今年有所下降，但仍然保持在30倍水平之上。而弘海股份现价的市盈率仅为12倍，不仅低于香港股市煤炭资源股平均20倍的市盈率水平，而且也远低于美国市场平均18倍的水平。如果考虑公司今年业绩大幅度增长的因素，公司目前的动态市盈率水平不足6倍，增长潜力巨大。

　　多重利好可期

　　由于该公司已经连续两年实现盈利，具备了转往港交所主板挂牌的条件；同时，公司两大主营业务自成体系，发展迅速，进入良性循环的发展轨道，因此，分拆上市的条件也完全具备。

　　公司目前的现金流充足，吸收更加优质的资产有针对性地扩张成为工作重点。据悉，公司正在积极与国内大型的煤炭集团谋求合作，而且在煤炭资源的整合上取得了阶段性的成果，如果相关计划落实，公司的实力和业务将会获得更大的发展空间。